Kakva je cijena cinka?

Na međunarodnu cijenu resursa cinka direktno utiču odnos ponude i potražnje i ekonomska situacija.Globalna distribucija resursa cinka uglavnom je koncentrisana u zemljama kao što su Australija i Kina, pri čemu su glavni proizvođači Kina, Peru i Australija.Potrošnja cinka je koncentrisana u azijsko-pacifičkom regionu i regionima Evrope i Amerike.Jianeng je najveći svjetski proizvođač i trgovac metalnim cinkom, sa značajnim utjecajem na cijene cinka.Kineske rezerve cinka zauzimaju drugo mjesto u svijetu, ali ocjena nije visoka.Njena proizvodnja i potrošnja su na prvom mjestu u svijetu, a njena vanjska ovisnost je velika.

Jedan je da je LME jedina globalna berza fjučersa na cink, koja zauzima dominantnu poziciju na tržištu fjučersa cinka.

LME je osnovan 1876. godine i počeo je obavljati neformalnu trgovinu cinkom na samom početku.1920. godine počela je zvanična trgovina cinkom.Od 1980-ih, LME je bio barometar svjetskog tržišta cinka, a njegova zvanična cijena odražava promjene u ponudi i potražnji cinka širom svijeta, što je nadaleko poznato širom svijeta.Ove cijene se mogu zaštititi kroz različite terminske i opcione ugovore na LME.Tržišna aktivnost cinka je na trećem mjestu na LME-u, na drugom mjestu nakon fjučersa bakra i aluminija.

Drugo, Njujorška trgovačka berza (COMEX) je nakratko otvorila trgovinu fjučersima na cink, ali je to bilo neuspešno.

COMEX je nakratko upravljao fjučersom cinka od 1978. do 1984. godine, ali sve u svemu nije bio uspješan.U to vrijeme, američki proizvođači cinka bili su vrlo jaki u određivanju cijena cinka, tako da COMEX nije imao dovoljan obim poslovanja s cinkom da obezbijedi ugovornu likvidnost, što je onemogućilo cink da arbitraži cijene između LME i COMEX-a kao što su transakcije bakra i srebra.Danas je COMEX-ova trgovina metalima uglavnom fokusirana na fjučers i opcione ugovore za zlato, srebro, bakar i aluminijum.

Treći je da je Šangajska berza zvanično pokrenula Shanghai Zinc Futures 2007. godine, učestvujući u globalnom sistemu određivanja cijena fjučersa na cink.

U istoriji Šangajske berze bilo je kratkog trgovanja cinkom.Još početkom 1990-ih, cink je bio srednjoročna do dugoročna trgovačka sorta pored osnovnih metala kao što su bakar, aluminijum, olovo, kalaj i nikl.Međutim, obim trgovine cinkom se smanjivao iz godine u godinu, a do 1997. trgovina cinkom je u osnovi prestala.1998. godine, tokom strukturnog prilagođavanja tržišta fjučersa, sorte za trgovinu obojenim metalima zadržale su samo bakar i aluminijum, a cink i druge varijante su ukinute.Kako je cijena cinka nastavila rasti u 2006. godini, postojali su stalni pozivi da se fjučersi na cink vrate na tržište.Dana 26. marta 2007. Šangajska berza je zvanično objavila fjučerse cinka, prenoseći regionalne promene u ponudi i potražnji na kineskom tržištu cinka na međunarodno tržište i učestvujući u globalnom sistemu određivanja cena cinka.

Osnovni metod određivanja cijena za spot cinka na međunarodnom tržištu je korištenje cijene fjučers ugovora na cink kao referentne cijene i dodavanje odgovarajuće marže kao spot kotacije.Trend međunarodnih spot cijena cinka i cijena fjučersa na LME je veoma konzistentan, jer cijena cinka na LME služi kao dugoročni cjenovni standard za kupce i prodavce metala cinka, a njegova mjesečna prosječna cijena također služi kao osnova za promptnu trgovinu metalom cinkom. .

Jedan je ciklus rasta i pada cijena cinka od 1960. do 1978. godine;Drugi je period oscilovanja od 1979. do 2000. godine;Treći su brzi ciklusi rasta i pada od 2001. do 2009. godine;Četvrti je period fluktuacije od 2010. do 2020. godine;Peti je period naglog rasta od 2020. Od 2020. godine, zbog uticaja evropskih cena energije, kapacitet snabdevanja cinkom je smanjen, a brzi rast potražnje cinka doveo je do oporavka cena cinka, koje nastavljaju da rastu i premašuju 3500 dolara po toni.

U 2022., najnoviji izvještaj Geološkog zavoda Sjedinjenih Država (USGS) pokazuje da su globalni dokazani resursi cinka 1,9 milijardi tona, a globalne dokazane rezerve rude cinka su 210 miliona metalnih tona.Australija ima najveće rezerve rude cinka, 66 miliona tona, što čini 31,4% ukupnih globalnih rezervi.Kineske rezerve rude cinka su druge nakon Australije, sa 31 milion tona, što čini 14,8% globalnih ukupnih rezervi.Ostale zemlje sa velikim rezervama rude cinka su Rusija (10,5%), Peru (8,1%), Meksiko (5,7%), Indija (4,6%) i druge zemlje, dok ukupne rezerve rude cinka ostalih zemalja čine 25% ukupne globalne rezerve.

Prvo, istorijska proizvodnja cinka je nastavila da raste, uz blagi pad u poslednjoj deceniji.Očekuje se da će se proizvodnja postepeno oporavljati u budućnosti.

Globalna proizvodnja rude cinka kontinuirano raste više od 100 godina, dostigavši ​​svoj vrhunac 2012. godine sa godišnjom proizvodnjom od 13,5 miliona metalnih tona cinkovog koncentrata.U narednim godinama bilježi se određeni stepen pada, sve do 2019. godine, kada je rast nastavljen.Međutim, izbijanje COVID-19 2020. godine dovelo je do ponovnog pada globalne proizvodnje u rudniku cinka, uz godišnji pad od 700 000 tona, 5,51% u odnosu na prethodnu godinu, što je rezultiralo oskudnom globalnom opskrbom cinkom i kontinuiranim rastom cijena.Spuštanjem epidemije proizvodnja cinka se postepeno vratila na nivo od 13 miliona tona.Analiza pokazuje da će s oporavkom svjetske ekonomije i promocijom tržišne potražnje proizvodnja cinka nastaviti rasti i u budućnosti.

Drugi je da su zemlje s najvećom svjetskom proizvodnjom cinka Kina, Peru i Australija.

Prema podacima Biroa za geološka istraživanja Sjedinjenih Država (USGS), globalna proizvodnja rude cinka dostigla je 13 miliona tona 2022. godine, a Kina je imala najveću proizvodnju od 4,2 miliona tona metala, što čini 32,3% ukupne globalne proizvodnje.Ostale zemlje sa visokom proizvodnjom rude cinka su Peru (10,8%), Australija (10,0%), Indija (6,4%), Sjedinjene Države (5,9%), Meksiko (5,7%) i druge zemlje.Ukupna proizvodnja rudnika cinka u drugim zemljama čini 28,9% ukupne svetske proizvodnje.

Treće, pet najvećih svjetskih proizvođača cinka čini otprilike 1/4 svjetske proizvodnje, a njihove proizvodne strategije imaju određeni utjecaj na cijene cinka.

U 2021. ukupna godišnja proizvodnja pet najvećih svjetskih proizvođača cinka iznosila je oko 3,14 miliona tona, što čini oko 1/4 svjetske proizvodnje cinka.Vrijednost proizvodnje cinka premašila je 9,4 milijarde američkih dolara, od čega je Glencore PLC proizveo oko 1,16 miliona tona cinka, Hindustan Zinc Ltd je proizveo oko 790000 tona cinka, Teck Resources Ltd je proizveo 610000 tona cinka, Zijin Mining je proizveo oko 310000 tona cinka i Boliden AB proizveli su oko 270000 tona cinka.Veliki proizvođači cinka općenito utiču na cijene cinka kroz strategiju „smanjenja proizvodnje i održavanja cijena“, koja uključuje zatvaranje rudnika i kontrolu proizvodnje kako bi se postigao cilj smanjenja proizvodnje i održavanja cijena cinka.U oktobru 2015. Glencore je najavio smanjenje ukupne proizvodnje cinka, što je ekvivalentno 4% svjetske proizvodnje, a cijene cinka su porasle za preko 7% istog dana.

Prvo, globalna potrošnja cinka koncentrirana je u azijsko-pacifičkom regionu i regionima Evrope i Amerike.

U 2021. godini, globalna potrošnja rafiniranog cinka iznosila je 14,0954 miliona tona, pri čemu je potrošnja cinka koncentrisana u azijsko-pacifičkom regionu i regionima Evrope i Amerike, pri čemu Kina čini najveći udio u potrošnji cinka, sa 48%.Sjedinjene Države i Indija su rangirane na drugom i trećem mjestu, sa 6% odnosno 5%.Ostale velike zemlje potrošača uključuju razvijene zemlje kao što su Južna Koreja, Japan, Belgija i Njemačka.

Drugi je da se struktura potrošnje cinka dijeli na početnu potrošnju i terminalnu potrošnju.Početna potrošnja je uglavnom pocinkovana, dok je terminalna potrošnja uglavnom infrastrukturna.Promjene u potražnji na kraju potrošača će uticati na cijenu cinka.

Struktura potrošnje cinka može se podijeliti na početnu potrošnju i terminalnu potrošnju.Početna potrošnja cinka uglavnom je usmjerena na pocinčane aplikacije, čineći 64%.Terminalna potrošnja cinka odnosi se na ponovnu preradu i primjenu početnih proizvoda cinka u nizvodnom industrijskom lancu.U terminalnoj potrošnji cinka najveći udio imaju sektor infrastrukture i građevinarstva sa 33%, odnosno 23%.Performanse potrošača cinka će se prenijeti iz polja terminalne potrošnje u polje početne potrošnje i utjecati na ponudu i potražnju cinka i njegovu cijenu.Na primjer, kada su performanse velikih industrija krajnjih potrošača cinka, kao što su nekretnine i automobili, slabe, obim narudžbe početne potrošnje, kao što su pocinčavanje i legure cinka, će se smanjiti, uzrokujući da ponuda cinka premašuje potražnju, što u konačnici dovodi do pad cijena cinka.

Kao najveći svjetski trgovac cinkom, Glencore kontrolira cirkulaciju rafiniranog cinka na tržištu sa tri prednosti.Prvo, sposobnost brzog i efikasnog organizovanja robe direktno na nizvodno tržište cinka;Druga je snažna sposobnost alociranja resursa cinka;Treći je precizan uvid u tržište cinka.Kao najveći svjetski proizvođač cinka, Glencore je 2022. proizveo 940 000 tona cinka, sa globalnim tržišnim udjelom od 7,2%;Obim trgovine cinkom je 2,4 miliona tona, sa globalnim tržišnim učešćem od 18,4%.Proizvodnja i obim trgovine cinkom su u vrhu u svijetu.Globalna samoproizvodnja broj jedan Glencore je osnova njegovog ogromnog uticaja na cene cinka, a obim trgovine broj jedan dodatno pojačava ovaj uticaj.

Prvo, Šangajska berza cinka je odigrala pozitivnu ulogu u uspostavljanju domaćeg sistema cena cinka, ali je njen uticaj na prava na određivanje cena cinka još uvek manji od uticaja LME.

Fjučersi na cink koje je lansirala Šangajska berza odigrali su pozitivnu ulogu u transparentnosti ponude i potražnje, metoda određivanja cijena, diskursa o cijenama i mehanizama prijenosa domaćih i stranih cijena na domaćem tržištu cinka.U okviru složene tržišne strukture kineskog tržišta cinka, Šangajska berza cinka je pomogla u uspostavljanju otvorenog, poštenog, poštenog i autoritativnog sistema određivanja cena na tržištu cinka.Domaće tržište fjučersa na cink već ima određeni obim i uticaj, a sa unapređenjem tržišnih mehanizama i povećanjem obima trgovanja, povećava se i njegova pozicija na globalnom tržištu.U 2022., obim trgovine šangajskim fjučersima na cink ostao je stabilan i neznatno povećan.Prema podacima sa Šangajske berze, na kraju novembra 2022. godine, obim trgovine Shanghai Zinc Futures u 2022. iznosio je 63906157 transakcija, što je povećanje od 0,64% u odnosu na prethodnu godinu, sa prosječnim mjesečnim obimom trgovanja od 5809650 transakcija. ;U 2022., obim trgovine Shanghai Zinc Futures dostigao je 7932,1 milijardu juana, što je povećanje od 11,1% u odnosu na prethodnu godinu, uz prosječni mjesečni obim trgovine od 4836,7 milijardi juana.Međutim, cjenovnom snagom globalnog cinka još uvijek dominira LME, a domaće tržište fjučersa cinka ostaje regionalno tržište u podređenom položaju.

Drugo, promptna cijena cinka u Kini evoluirala je od cijena proizvođača do cijena online platformi, uglavnom na osnovu cijena LME.

Prije 2000. godine u Kini nije postojala platforma za promptnu cijenu cinka, a cijena na promptnom tržištu je u osnovi formirana na osnovu kotacije proizvođača.Na primjer, u delti Biserne rijeke, cijenu je uglavnom određivao Zhongjin Lingnan, dok je u delti rijeke Jangce cijenu uglavnom određivao Zhuzhou Smelter i Huludao.Neadekvatan mehanizam određivanja cijena imao je značajan utjecaj na svakodnevno poslovanje uzvodnih i nizvodnih poduzeća u lancu industrije cinka.2000. godine, Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) je uspostavila svoju mrežu, a njena platforma je postala referenca za mnoga domaća preduzeća za promenu cene cinka.Trenutno, glavne kotacije na domaćem spot tržištu uključuju citate Nan Chu Business Network-a i Shanghai Metal Network-a, ali se citati sa online platformi uglavnom odnose na cijene LME.

Prvo, ukupna količina resursa cinka u Kini zauzima drugo mjesto u svijetu, ali je prosječan kvalitet nizak i vađenje resursa je teško.

Kina ima bogate rezerve rude cinka i zauzima drugo mjesto u svijetu nakon Australije.Domaći resursi rude cinka uglavnom su koncentrisani u oblastima kao što su Yunnan (24%), Unutrašnja Mongolija (20%), Gansu (11%) i Xinjiang (8%).Međutim, nivo ležišta rude cinka u Kini je generalno nizak, sa mnogo malih rudnika i nekoliko velikih rudnika, kao i sa mnogo mršavih i bogatih rudnika.Vađenje resursa je teško, a troškovi transporta su visoki.

Drugo, kineska proizvodnja rude cinka zauzima prvo mjesto u svijetu, a utjecaj domaćih vrhunskih proizvođača cinka je sve veći.

Kineska proizvodnja cinka ostala je najveća na svijetu već dugi niz godina.Posljednjih godina, kroz različite načine kao što su međuindustrijska, uzvodna i nizvodna spajanja i akvizicije, te integracija imovine, Kina je postepeno formirala grupu poduzeća za proizvodnju cinka s globalnim utjecajem, s tri poduzeća koja se svrstavaju među deset najvećih svjetskih proizvođača rude cinka.Zijin Mining je najveće preduzeće za proizvodnju koncentrata cinka u Kini, sa skalom proizvodnje rude cinka među pet najboljih na svetu.U 2022. godini proizvodnja cinka iznosila je 402.000 tona, što je činilo 9,6% ukupne domaće proizvodnje.Minmetals Resources zauzima šesto mjesto u svijetu, s proizvodnjom cinka od 225 000 tona 2022. godine, što čini 5,3% ukupne domaće proizvodnje.Zhongjin Lingnan zauzima deveto mjesto u svijetu, sa proizvodnjom cinka od 193000 tona u 2022. godini, što čini 4,6% ukupne domaće proizvodnje.Ostali veliki proizvođači cinka uključuju Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin obojene metale, itd.

Treće, Kina je najveći potrošač cinka, sa potrošnjom koncentrisanom u oblasti pocinčavanja i nizvodne infrastrukture nekretnina.

Potrošnja cinka u Kini je 2021. godine iznosila 6,76 miliona tona, što je čini najvećim potrošačem cinka u svijetu.Pocinčavanje čini najveći udio u potrošnji cinka u Kini, što čini oko 60% potrošnje cinka;Sljedeće su legura cinka za livenje pod pritiskom i cink oksid, koji čine 15% i 12% respektivno.Glavna područja primjene galvanizacije su infrastruktura i nekretnine.Zbog apsolutne prednosti Kine u potrošnji cinka, prosperitet sektora infrastrukture i nekretnina imat će značajan utjecaj na globalnu ponudu, potražnju i cijenu cinka.

Vanjska ovisnost Kine o cinku je relativno visoka i pokazuje jasan trend rasta, pri čemu su glavni izvori uvoza Australija i Peru.Od 2016. godine, obim uvoza cinkovog koncentrata u Kinu raste iz godine u godinu, te je sada postala najveći svjetski uvoznik rude cinka.U 2020. uvozna zavisnost cinkovog koncentrata premašila je 40%.Iz perspektive zemlje po zemlju, zemlja sa najvećim izvozom koncentrata cinka u Kinu 2021. bila je Australija, sa 1,07 miliona fizičkih tona tokom godine, što čini 29,5% ukupnog kineskog uvoza koncentrata cinka;Drugo, Peru izvozi 780000 fizičkih tona u Kinu, što čini 21,6% ukupnog kineskog uvoza cinkovog koncentrata.Visoka ovisnost o uvozu rude cinka i relativna koncentracija uvoznih regija znače da na stabilnost opskrbe rafiniranim cinkom mogu utjecati opskrba i transport, što je također jedan od razloga zašto je Kina u nepovoljnom položaju u međunarodnoj trgovini cinkom i može samo pasivno prihvatiti globalne tržišne cijene.

Ovaj članak je prvobitno objavljen u prvom izdanju China Mining Daily 15. maja